Netflix Inc. posted its best start to the year since 2020, attracting more new customers than anyone expected thanks to a strong slate of original programs and a crackdown on password sharing.



Listen • 54m51

Bloomberg Businessweek: Netflix Earnings (Podcast)

The company added 9.33 million customers in the first quarter of 2024, according to a Thursday, nearly doubling the 4.84 million average of analysts’ estimates. Netflix attracted new customers from all over the world, showing particular strength in the US and Canada. Those new subscribers helped the company beat forecasts for sales and earnings as well.

Despite the growth, Netflix shares were down 4.6% to $582.70 at 6:03 p.m. New York time. They were up 25% this year through the close of regular trading Thursday.

Expectations for Netflix’s first quarter had soared in recent days, as one analyst after another published rosy forecasts. In its letter to investors Thursday, the company said subscriber gains will be lower this period, while revenue will increase 16%.

Netflix also said it will stop reporting paid quarterly membership and revenue per subscriber, starting with the first quarter of 2025. Those metrics have long been the primary way Wall Street evaluated the company’s performance, but Netflix has tried to shift the focus to traditional measures like sales and profit. Management will continue to report major subscriber milestones.

“The movement to no longer disclose quarterly subscriptions from next year will not go down well,” Paolo Pescatore, founder and analyst at PP Foresight, said in an email. “More so given the subscriber growth that the streaming king has seen over the last year.”



Netflix has rebounded from a slowdown in 2021 and 2022 to grow at its fastest rate since the early days of the coronavirus pandemic. That is due in large part to its crackdown on people who were using someone else’s account. The company estimated more than 100 million people were using an account for which they didn’t pay. While executives at Netflix feared a backlash from customers, the company has been able to convince millions of moochers to pay for access.

Those new customers have had plenty to watch. Netflix has delivered a new hit every couple weeks so far this year, including limited series such as Fool Me Once and Griselda, the dramas The Gentleman and 3 Body Problem and the reality show Love Is Blind. The streaming service accounts for about 8% of TV viewing in the US — and is a leading TV network in most of the world’s major media markets.

“With more than two people per household on average, we have an audience of over half a billion people,” the company said in its letter. “No entertainment company has ever programmed at this scale and with this ambition before.”

The recent growth has lifted Netflix shares back toward record highs, giving the company a market value of more than $260 billion. It set an all-time closing high of $691.69 in November 2021.

Some analysts worry that Netflix is once again trading at a valuation that far exceeds the fundamentals of the business. The company delivered sales of $9.33 billion, rising 15% and beating estimates of $9.26 billion. Net income grew to $2.33 billion, or $5.28 a share, also above projections.

Those figures are below companies with smaller market values, the boost from the crackdown on account sharing is temporary and Netflix executives have been reluctant to put a firm timetable on when that growth would stop.

Read More: Netflix Valuation Is No House of Cards

Yet even skeptical analysts have been impressed with the company’s recent performance, lifting their price targets for investors. To sustain its growth going forward, Netflix has also introduced a cheaper, advertising-supported version of its service targeting cost-conscious customers. It’s also begun to invest in live programming, including stand-up specials, wrestling and an upcoming boxing match.

About 40% of Netflix’s new customers are selecting the advertising option in markets where it’s available, the company said. The advertising tier is still minuscule relative to online video giants like YouTube.


MPR - TÓM TẮT BẢN TIN

Tin tốt:

  • Netflix có khởi đầu năm 2024 tốt nhất kể từ năm 2020, thu hút nhiều khách hàng mới hơn dự kiến nhờ các chương trình gốc hấp dẫn và việc siết chặt chia sẻ mật khẩu.
  • Công ty đã thêm 9,33 triệu khách hàng mới trong quý 1 năm 2024, gần gấp đôi mức trung bình 4,84 triệu mà các nhà phân tích ước tính.
  • Doanh thu và lợi nhuận ròng của Netflix cũng vượt qua dự báo.

Những thay đổi:

  • Bắt đầu từ quý 1 năm 2025, Netflix sẽ ngừng báo cáo số thành viên trả phí theo quý và doanh thu trên mỗi thành viên.
  • Công ty sẽ tập trung vào các số liệu truyền thống như doanh số và lợi nhuận.
  • Netflix vẫn sẽ báo cáo các cột mốc quan trọng về số lượng người đăng ký.

Những thách thức:

  • Mặc dù có tăng trưởng, giá cổ phiếu của Netflix vẫn giảm 4,6% xuống còn 582,70 đô la Mỹ do kỳ vọng tăng trưởng cao trong những ngày gần đây.
  • Một số nhà phân tích lo ngại rằng Netflix đang được giao dịch với mức định giá vượt xa nền tảng của doanh nghiệp.
  • Sự gia tăng từ việc siết chặt chia sẻ tài khoản chỉ là tạm thời.

Những điểm sáng:

  • Netflix đã phục hồi sau giai đoạn chậm lại vào năm 2021 và 2022, đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất kể từ những ngày đầu đại dịch COVID-19.
  • Công ty đã cung cấp nhiều chương trình ăn khách trong năm nay, thu hút nhiều người xem mới.
  • Netflix chiếm khoảng 8% lượng người xem TV ở Mỹ và là mạng lưới truyền hình hàng đầu ở hầu hết các thị trường truyền thông lớn trên thế giới.
  • Công ty đã giới thiệu gói dịch vụ có quảng cáo giá rẻ hơn để nhắm mục tiêu đến những khách hàng tiết kiệm chi phí.
  • Khoảng 40% khách hàng mới của Netflix đang chọn tùy chọn có quảng cáo.

Nhìn chung:

  • Netflix đang có quý đầu năm 2024 thành công, vượt qua dự đoán về lượng người đăng ký, doanh thu và lợi nhuận ròng.
  • Tuy nhiên, công ty vẫn phải đối mặt với những thách thức về định giá và duy trì đà tăng trưởng.
  • Netflix đang thực hiện các chiến lược mới, bao gồm gói dịch vụ có quảng cáo và chương trình trực tiếp, để thu hút thêm khách hàng.